📌 커버드콜 3줄 요약
1. 커버드콜이란 특정 자산을 매수하는 동시에, 해당 자산의 콜옵션을 매도하는 것을 의미해요.
2. 콜옵션 매도란 특정 자산을 특정 값에 ‘살 수 있는 권리'를 파는 것을 의미해요.
3. 커버드콜 전략은 변동성이 크다면 손실도 함께 확대될 수 있어요.
최근 커버드콜 ETF의 인기가 높아졌어요. 여기에 몰린 순자산만 2조라고 하는데요. 커버드콜 ETF가 무엇인지 함께 살펴볼까요?
🗞️ 커버드콜이 뭐예요?
커버드콜이란 특정 자산을 매수하는 동시에, 해당 자산의 콜옵션을 매도하는 것을 의미해요. 이때 특정 자산은 주식, 채권, 지수 등 다양해요.
✒️ 콜옵션 매도가 뭐예요?
커버드콜을 본격적으로 설명하기 전, 콜옵션 매도에 대한 이해가 필요해요. 콜옵션이란 ‘살 수 있는 권리'를 의미해요. 예를 들어 함께 살펴볼까요?
- A 주식은 한 주에 1,000원이에요.
- A 주식은 한 달 뒤 1,500원이 될 수도 있고, 500원이 될 수도 있어요.
콜옵션 매도자는 ‘A 주식을 1,000원에 살 권리’를 팔려고 해요. 이 권리를 100원의 프리미엄을 받고 팔려고 하는 것이죠.
A 주식 가격이 어떻게 변하는지에 따라 콜옵션 매도자의 손익은 아래처럼 달라져요.
- A 주식이 1,000원 밑으로 떨어진다면? 콜옵션 매도자는 100원의 프리미엄을 벌 수 있어요.
- A 주식이 1,000원 이상으로 오른다면? 손실은 무한대가 되어요. 콜옵션 매수자가 버는 만큼 잃게 되는 것이에요.
💡 커버드콜의 원리
커버드콜은 앞서, 특정 자산을 매수하는 동시에 해당 자산의 콜옵션을 매도한다고 했어요. 주식을 매수 (A) 하는 시나리오와 콜옵션을 매도 (B) 하는 시나리오를 각각 살펴볼게요.
- 주식의 가격이 떨어진다면? 주식 매수 (A) : 손실도 함께 증가해요. 콜옵션 매도 (B) : 콜옵션 매도자는 프리미엄 값만큼 벌 수 있어요.
- 주식의 가격이 오른다면? 주식 매수 (A) : 이익도 함께 증가해요. 콜옵션 매도 (B) : 손실도 함께 증가해요.
주식 가격의 오르고 내림에 따라, A와 B의 방향이 완전히 반대로 움직이는 것 보셨나요? 따라서 A와 B의 전략을 함께 취하는 것을, 커버드콜 전략이라고 해요.
커버드콜 전략은 특정 자산 가격의 변동에 대비하기 위해 만들어진 전략이에요. 하지만 변동성이 크다면 손실도 함께 확대될 수 있으니 주의해야 해요. 투자 상품을 선택하기 전, 원리와 손실 가능성을 꼭 알아두세요.
*이 콘텐츠는 한경경제용어사전을 참고했어요.